Средневековая Паннония (Венгрия). Молодой цыган Дракут возвращается с войны к своему народу, по дороге он спасает очаровательную девушку, которая называется ему Миленой, служанкой принцессы Ирины, дочери князя Николаса, на земле которого расположилось его племя. Дракут влюбляется в нее. Но возвращение Дракута домой омрачается происками Великого герцога Атанаса, племянника князя Николаса, строящего коварные планы и мечтающего захватить сокровища цыган...
